生物谷：灯盏花制剂市场的龙头企业

生物谷成立于1999年6月，是国家级企业技术中心、国家博士后科研工作站，也是云南省重点制药企业、云南省农业产业化龙头企业、云南天然药物工程研究中心、云南名牌产品30强企业和云南省优强企业，承担过国家“863”计划和“国家十一五科技支撑计划”等国家重点科技计划项目。

据了解，生物谷是目前国内从事灯盏花系列药品生产企业中产销规模、品种结构、自主知识产权等方面均处于领先地位的制药企业，是国内灯盏花药品领域的龙头企业，目前在灯盏花类口服制剂市场中处于主导地位。生物谷一直在灯盏花领域深耕了20多年，公司核心产品灯盏生脉胶囊和灯盏细辛注射液具有较好的市场前景。未来几年公司研发的重点主要围绕灯盏花系列产品说明书适应症的临床研究、产品的安全性有效性再评价研究、临床应用专家共识研究、产品真实事件研究以及药物经济学评价研究等。公司正不断通过临床医学促使产品获得更多认可，拓展市场规模。

根据公开消息显示，公司利润一直呈现稳定增长的态势，2017年度、2018年度和2019年度，公司营业收入分别为60,234.13万元、55,025.44万元和55,786.21万元；净利润分别为7,933.83万元、7,224.75万元和9,116.93万元。

从主营产品来看，生物谷主营产品为灯盏花系列产品，其中主导产品为灯盏生脉胶囊和灯盏细辛注射液，主要治疗领域为心脑血管疾病，上述两种产品占公司营业收入98%左右。2018年10月25日，国家卫健委发布《关于印发国家基本药物目录（2018年版）的通知》（国卫药政发[2018]31号），公司灯盏生脉胶囊和灯盏花素片被列入该目录，其中灯盏生脉胶囊为公司全国独家产品。

灯盏花制剂常见药品包括灯盏花片剂、胶囊剂以及注射剂，生产及销售灯盏花制剂的企业主要包括龙津药业、湖南恒生以及生物谷。据南方医药经济研究所数据显示，2017年3家企业共占据了灯盏花注射剂市场93%以上的份额，其中生物谷占41.3%，昆明龙津占30.5%，湖南恒生占21.4%。龙津药业和湖南恒生以“注射用灯盏花素”为主打产品。公司灯盏花制剂产品剂型较全，且以口服制剂为主，口服制剂产品占公司主营业务收入约60%，随着慢病用药市场规模的扩大，公司口服制剂产品市场潜力及空间巨大，未来公司在灯盏花制剂的市场份额将进一步提高。

根据新思界产业研究中心发布的《2018-2022年中国心脑血管用药市场分析及发展前景研究报告》数据显示，2014-2017年我国心脑血管药物市场持续增长，终端市场规模由2,397.8亿元上升至3,694.3亿元，年复合增长率在15%以上。随着我国经济发展和人民生活水平的提高，社会人口老龄化趋势的加剧，尤其是人们饮食结构和生活方式的改变，我国心脑血管疾病的患病率将呈现明显的上升趋势，将促使我国心脑血管用药市场规模继续不断攀升。

生物谷专业从事于灯盏花系列产品的研发、生产和销售，相对于其他心脑血管疾病中成药产业而言，整个灯盏花产业才刚刚起步，距离“天花板”仍较远，发展空间十分巨大。根据中国中医科学院中药资源中心发布的《2017年度中国云南灯盏花产业发展报告》显示，目前灯盏花全部制剂产品年销售额不到50亿元，还远不及丹红注射液等单品种体量，与三七、丹参、银杏叶等较为成熟的产业市场规模还存在数量级的差距，未来潜力可期。

中成药具有“多靶点、多效应、毒副作用小”的特点，因此，相比于西药，在预防和治疗心血管疾病方面更具明显优势。随着我国社会人口老龄化程度的加剧，心脑血管患者人群逐步扩大，心脑血管中成药已成为我国医药市场的一大重要品类。据米内网数据显示，2018年重点城市公立医院终端心脑血管中成药销售额规模超过100亿元，品牌TOP10均是国内药企，且都是丹参、三七和银杏叶制剂产品。根据中国中医科学院中药资源中心发布的《2017年度中国云南灯盏花产业发展报告》显示，目前，我国共有115家生产含有灯盏花中成药品种的医药生产企业，在已上市的含灯盏花的中成药品种共18个，主要应用于心脑血管疾病治疗领域，而以灯盏花为主药的心脑血管疾病用药的中成药产品主要是灯盏生脉胶囊、灯盏细辛注射液、注射用灯盏花素，主要生产企业是生物谷药业、龙津药业和湖南恒生，市场竞争相对稳定。

目前生物谷产品灯盏花制剂属于中成药，由于具有副作用低、多靶点、多重功效的特点，适合慢性心脑血管疾病的治疗。随着市场规模的不断扩张，占据灯盏花制剂市场龙头企业的生物谷，随着公司的不断发展，相关产品有望进一步拓展市场份额。